« Air Austral est une compagnie aérienne, basée à La Réunion, détenue à 74 % par des actionnaires publics. Pour un total de plus d’un million de passagers transportés par la compagnie en 2018, 40 % du trafic, représentant les deux-tiers de son chiffre d’affaires, est réalisé sur la desserte de la métropole.
Après une phase de redressement opérée entre 2012 et 2015 et concrétisée par le passage d’un déficit de – 86,7 M€ à un bénéfice de 13,9 M€, la compagnie semble avoir redressé sa situation financière. L’excédent brut d’exploitation1 durant la période 2015-2018 après s’être maintenu autour de 16 M€ est en diminution lors du dernier exercice. Le résultat net est passé de 13,9 M€ à 0,3 M€ entre 2015 et 2018.
Les opérations de renouvellement et de renforcement de la flotte intervenues entre 2016 et 2017, nécessaires à la conduite de la stratégie de développement de la compagnie, expliquent pour partie l’évolution de ce résultat. La taille de la flotte, composée de neuf appareils, et l’étroitesse de ses marchés, exposent la compagnie aux fluctuations de la demande et aux risques financiers liés à l’exploitation des appareils. Le secteur du transport aérien est fluctuant. Il comporte des risques de change et de carburant qui peuvent dégrader les comptes suivant l’évolution des cours que les compagnies maîtrisent peu.
Le développement de la concurrence et les conditions tarifaires proposées par les compagnies à bas coûts font peser des risques sur l’équilibre de l’exploitation et la rentabilité de la compagnie.
Pour les actionnaires d’Air Austral, au premier rang desquels figure la Sematra, société d’économie mixte qui détient 87 % du capital, et dont les acteurs principaux sont la Région Réunion et la Caisse des dépôts et consignations, l’investissement de plus de 66 M€ dans la compagnie est à souligner. Avec près de 100 M€, avances en compte courant et garanties d’emprunts comprises, la Région est exposée aux risques notamment économiques auxquels Air Austral est confrontée. La mobilisation de fonds publics dans une activité commerciale concurrentielle n’est pas neutre au regard des règles de l’intervention économique et du niveau de sa participation financière. Si elle s’expliquait initialement par des objectifs de désenclavement de l’île pour relier la métropole, liés à l’insuffisance de l’initiative privée limitant le développement du transport aérien profitable aux habitants et entreprises du territoire, le contexte a évolué avec l’arrivée de nouvelles compagnies desservant la métropole.
Les voyages se sont développés avec l’intervention de la Région dans le dispositif de continuité territoriale. Cette aide à la mobilité bénéficie à l’ensemble des compagnies. Soutenue par ses actionnaires, Air Austral a choisi de s’allier avec la compagnie Air Madagascar pour accroître son rayonnement dans l’océan indien, tout en renforçant son attractivité sur l’axe Réunion-Métropole par le développement du trafic de correspondance.
Pour atteindre cet objectif, Air Austral devra contribuer au redressement de la compagnie malgache. Le besoin de financement est estimé à plus de 35 M€. Dans ce contexte, les enjeux de la compagnie réunionnaise sont multiples : consolider sa sécurité financière, alors que les effets de la crise de 2012 se font encore ressentir dans ses comptes ; accompagner le redressement et la croissance d’un partenaire indispensable à la réussite de sa stratégie de développement dans l’océan indien, vers la métropole et l’Asie et résister économiquement à l’arrivée sur le marché d’opérateurs aux modèles commerciaux concurrentiels. »
LE RAPPORT COMPLET D’OBSERVATIONS DÉFINITIVES ET SES RÉPONSES S.A. AIR AUSTRAL PAR LA CRCLE RAPPORT COMPLET D’OBSERVATIONS DÉFINITIVES ET SES RÉPONSES S.A. AIR AUSTRAL PAR LA CRC
Pour aller plus loin :
